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该政策最大亮点可概括为:4个千亿、4个计划、3个机制、2…


2019-08-11  分类: 最后一公里

文|乔芊编辑|杨轩投资人正在抛弃京东。它多年的支持者高瓴资本在一个季度内减持京东6亿美元,减持占比高达40%;诸如富达这样的二级市场大基金也在抛售京东股票;摩根士丹利把京东目标价下调了30%。

这不仅是因为黑天鹅事件——京东创始人刘强东在美国涉嫌性侵,两日内市值跌去72亿美元——在此之前,京东已经被资本市场看淡,市值已经从一个季度前高点的654亿美元,下降到如今的372亿美元。上图:京东近半年股价;下图:拼多多股价曾经,中国电商业两大巨头中,阿里巴巴看似是那个已经吃尽中国网民,摸到天花板,潜力有限的一家;而对京东来说,则是广阔天地,大有作为。但在两家公司上市后的四年中,反而是阿里巴巴增速一直大于京东,在海外扩张和线下新零售市场攻城拔寨。京东增速缓步下滑至30%之时,阿里电商业务却有高达60%的增速。

上图:京东收入和增速;下图:阿里电商收入和增速,来自国泰君安研报到了现在,情况更坏——原本等待京东开垦的下沉城市市场,被忽然出现的拼多多插上了登陆旗帜。一位接近京东的人士告诉网络,刘强东曾在内部传递的态度是:拼多多不过是流量端的奇技淫巧,零售的核心依然是供应链和物流。一位京东高管是这么评估拼多多的:这不是京东能做的生意,因为京东没有9块9的低端供应链;京东信仰的是“消费升级”。京东的长期投资人、今日资本徐新曾在接受网络采访时说,错失拼多多是因为自己“没有认真跟进,要检讨”,“但每次零售革命,归根结底都要能创造新的价值。

拼多多创造的价值是什么?是一起拼团更快乐?还是10块钱便宜了两块钱的快乐?个性化推荐让人越刷越过瘾,把时间都耗光了?”这可能也是京东心态的侧面反映。 “如果遇到一家成本比京东更低,效率比京东更高的公司,它一定会慌,但遇到跟自己完全不同的新物种时,它会从内心否定、甚至无视。”一位前京东高层人士对网络说。当拼多多上市后被群嘲是卖假货的“拼夕夕”时,它忽然宣布与网易严选合作——拼多多供应链和劣质货品问题,看起来不再是大问题,其市值瞬时大涨30%。

3亿用户的京东,和“3亿人都在买”的拼多多中,京东顿时成了落寞的那个。倘若以“创造价值”来论,京东以巨大的决心和努力——它多年大手笔投入物流建设,甚至因此多年被传资金链断裂,它还为自有的十几万快递员上缴五险一金——建设出了中国B2C电商物流的样板,连阿里巴巴也最终做了“菜鸟”向它学习。但以“价钱”论,它却被后来者拼多多轻巧地赶上了。很难说京东犯了什么严重的错误,但竞争环境的急遽变化,新老敌人的前后围剿,使得它的去路已经插满了对手的旗帜。

这引出一个疑问:京东这样的公司,是沿着自己的传统核心优势一直走下去即可,还是必须做好随时变化、否则就要被时代抛弃的准备?巨大如京东这样的组织,又如何能因时而变?这简直是一个时代命题。意料之外的颠覆者终于,“京东拼购”在今年3月开始高调招商,与淘宝特价版上线一前一后。